倘若有人攻克癌症、艾滋病、遗传病难题，那么生产这种产品的公司可以卖多少钱？
创下a股之最的海普瑞，只是众多生物新贵中的普通一员，也许，今后还会涌现出许许多多的"海普瑞"。比尔.盖茨预言：下一个首富可能是从事生物技术的投资者。
2010年5月6日，对中国的生物制药行业来说，是历史性的一天。
这一天，生物制药新贵海普瑞登陆深交所中小企业板，并以每股148元刷新a股发行价最高纪录。控制着海普瑞79.98%股权的李锂夫妇一跃成为中国新"首富"。
深圳一位资深风险投资家评价说："这是一个旧时代的结束，一个新时代的开始。"在他看来，"首富"第一次出自生物制药行业的意义，正如当年的之于互联网、施正荣之于太阳能、黄光裕之于连锁消费、王传福之于新能源汽车。
行业潜力无限
生物制药是指运用新技术从生物体、生物组织、细胞、体液等提取"可用之物"，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物技术、药学等科学的原理和方法，制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。
和传统医药相比，生物医药在预防和治疗疑难、遗传、突发群体性疾病方面，其检测手段、治疗效果均有着不可替代的优势。
在前些年人类战胜非典、的过程中，生物医药的优势已经体现得淋漓尽致。不少人相信，随着医学技术的不断发展，生物制药将为攻克癌症、艾滋病、遗传病等疑难杂症开辟一个重要途径。
试想，倘若有公司研究成功癌症、艾滋病、遗传病等疑难杂症的疫苗或者治疗方法，那这个公司的股价可以飙到多高？
生物制药是一个极具爆发力的行业，难怪比尔.盖茨预言：下一个首富可能是从事生物技术的投资者。
现代生物制药行业的发展史一共只有20多年，各国的差距还不算大，因此大家都在抢夺生物制药领域的高地，期待生物制品产业能拉动经济发展。
中国一直给予医药行业很大支持，对于生物制药行业发展的扶持更是不遗余力。在"八五"、"九五"、"十五"和"十一五"规划中，国家都对生物制药产业的发展予以高度重视，国家自然科学基金将1/3的经费投入与生命科学相关的研究中。
2009年5月，国务院原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》，并提出要在财税政策和融资渠道等方面给予支持。从长期看，政府将持续出台相关产业政策，支持生物制药行业发展。
在a股市场近一年的跌跌不休中，生物医药板块可谓市场仅有的几抹亮色之一。上证综指跌幅超过20%，各个行业都出现下跌，但生物制药行业逆市上涨，华兰生物、长春高新等表现强势，股价甚至在今年4月创下历史新高。
部分技术水平较高的生物制药及其生产企业
公司 产品 产品技术状况
长春高新 长效生长激素 国际先进水平
通化东宝 长效胰岛素 国际先进水平
华神集团 碘（1311）美妥昔单抗 国际先进水平
兰生股份 重组人ii型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白 国际先进水平
岳阳兴长 胃幽门螺杆菌疫苗 国际先进水平
（资料来源：齐鲁证券研究所）
技术壁垒是"金矿"
在海普瑞上市之后，很多人都抱有这样的疑问：为什么一家只做了12年的公司值这么多钱？海普瑞的核心竞争力到底在哪里？
海普瑞是全球最大的肝素钠生产厂商，公司在纯化、病毒灭活、组分分离和活性基因保护等方面的技术研发和工艺水平居世界前列，肝素钠原料药的产销量居全球第一，是国内肝素行业里唯一同时通过美国fda认证及欧盟cep认证的肝素钠原料药制造企业。
记者熟识的一位私募基金经理买了海普瑞股票。当这家公司饱受质疑时，他只说了这样的话："猪小肠随便一家企业都能买到，为什么别人学不了海普瑞？千万别忽视技术壁垒。"
海普瑞产品99%以上出口，客户遍布全球，被誉为该细分行业的"隐形冠军"。海普瑞2008年的销售收入为4.35亿元，净利润为1.6亿元。而2009年海普瑞销售收入增长至22.24亿元，净利润高达8.09亿元，分别增长411%和406%。
作为成功进入国外主流医药市场的中国民营企业，海普瑞最大的优势就是技术领先。投资生物制药领域，首先要看技术，只有拥有技术壁垒的龙头，才能挖到财富。
齐鲁证券分析师吕国启告诉记者，我国在生物制药方面的创新能力与发达国家的差距正在不断缩小。在生物制药研究的最新领域，像在长效蛋白药物研发方面，国内企业已经成功开发出长效胰岛素、长效生长激素等重要重组蛋白药物；在单抗药物研发方面，一些具有自主的单抗药物已经上市销售，我国已成为世界上少数能够生产单抗药物的国家。
通化东宝在胰岛素产品的开发上处于世界领先地位，"甘舒霖"填补了国内空白，使中国成为继美国、丹麦之后第三个生产基因重组人胰岛素的国家。庞大的患者群体仍支撑胰岛素行业的发展，现在全球病人已经超过2亿。受金融危机影响，该公司去年四季度业绩出现下滑，导致部分机构减持，股价下跌幅度较大，不过由于它拥有技术壁垒，估计未来几年胰岛素业务将依然保持优势。
上海莱士作为血液制品龙头公司，是国内少数几家能够从血浆中提取出7种组分的血液制品公司，为我国血液制品企业中提取凝血因子数量最多的公司，并拥有面向近20个国家出口的资格。国家对血站的控制越来越严格，长期看，这对那些已经拥有血站数量优势的龙头企业更加有利。
海普瑞的炒作已经逐渐回归，但更多拥有技术壁垒的生物制药公司的"金矿"挖掘，也许刚刚开始。
疫苗企业机会多多
2006年6月8日，fda批准了默克公司研发的全球范围内第一个肿瘤疫苗--宫颈癌疫苗gardasil上市。这对于整个疫苗行业而言具有里程碑的意义，同时也为默克公司创造了巨大的价值与销售额：上市仅一年，该疫苗在2007年的销售额已经达到了14.81亿美元。
疫苗是目前人类预防疾病最有效的武器，通过接种疫苗可以有效预防多种疾病，例如疫苗帮助人类在全世界范围内消灭了天花，大大降低了白喉、破伤风等恶性传染疾病的发病率。根据who统计，疫苗每年挽救世界上300万人的生命，每年至少使75万儿童避免残疾。
齐鲁证券提供的资料显示，中国批签发总量在2009年接近了120亿元人民币的规模，虽然还不到整个医药制造产业规模的2%，但是相对于2006年批签发总量约40亿元的规模，已经有了飞速增长。
从分类情况看，计划疫苗（由政府免费向公民提供）占据了绝大多数的份额，约为总批签发数的80%，在这方面占有绝对优势。而有价疫苗（由公民自愿、自主、自费接种）只占了约20%，全国处于领跑位置的分别是华兰生物、辽宁成大和长春高新。
天坛生物是国家免疫规划疫苗的重要生产基地，在我国疫苗行业具备较强的竞争优势，主要生产计划性疫苗，是新医改的受益企业。
辽宁成大是国内人用狂犬病疫苗龙头企业，年生产规模达800万人份以上。城市里宠物犬的数量越来越大，人用狂犬病疫苗的需求也在不断增加，辽宁成大领头企业的优势将更加突出。
另外，中牧股份以动物疫苗为公司主要发展方向，兽用疫苗、禽用疫苗的市场占有率超过1/3，特种疫苗的市场占有率接近50%，具有行业垄断地位，是该行业的龙头企业。明年该公司新获批生产的狂犬疫苗有望投放市场，将成疫苗业务新亮点。
潜在黑马最具想象力
在生物制药行业中还有这样一些公司，它们在艾滋病、癌症、乙肝等各个行业耕耘，并且已经取得一定的进展。虽然这些公司的研究前景存在一定的不确定性，不过倘若研究成功，股价涨上10倍也不是没有可能。
重庆啤酒尽管主业是啤酒，但公司的主要看点却是治疗性乙肝疫苗。这个故事已经讲了很多年，据称目前临床进展顺利，前景乐观，它的治疗性乙肝疫苗产品治疗效果更好，副作用更低，以后很可能成为一线用药。中国有数以亿计的乙肝病毒携带者，倘若重庆啤酒的治疗性乙肝疫苗通过新药审批并商业化成功，"那股价涨到100元以上也很正常"，一位跟踪该项目多年的私募基金经理这样告诉记者。
华神集团拥有世界上第一支用于治疗号称"癌症之王"的原发性肝癌的单抗药物利卡汀，在肝癌治疗上具有非常值得期待的应用前景。原发性肝癌是临床最常见的肿瘤之一，全球发病率逐年增长，已超过62.6万例/年，居恶性肿瘤第5位，死亡率接近60万例/年。全球每年新患肝癌者半数发生在中国，经过前期市场推广和终端建设，华神集团的业绩有望迎来爆发性增长。
长春高新旗下金赛药业的生长激素和百科药业的都将是看点。如果上述疫苗研制成功，该公司的股票无疑将插上飞翔的翅膀。
高估值并不可怕
端午节过后，医药股一改今年以来的强势行情，集体做空，出现普跌。业内人士纷纷惊呼：最后的防御阵地沦陷！
不过，在记者所采访到的投资圈人士看来，医药板块由于受医疗改革的驱动，长期看好，调整后仍可介入。有些公司尽管业绩很好，现在相对于大盘其他品种来说，价格确实有些高估，不过只要在合理的价位就可以买入。
中国虎基金投资总监王亮认为，从板块本身来看，短期医药会有一些调整的压力，但是医药企业的驱动力在医疗改革，长期增长的驱动力并没有改变。王亮表示，从他们的操作来看，医药做波段的话，可能后面不太容易买进，享受不到长期增长的好处，所以他们目前还没有减仓。
智多盈投资分析师余凯则指出，虽然目前生物制药板块的估值水平偏高，但这也从一个侧面反映出市场对生物制药行业的发展前景十分看好。事实上，在比较成熟的美国市场，生物制药板块的估值也几乎是最高的。所以，只要是掌握核心技术、拥有独特产品的公司，其高估值仍将继续下去。生物医药行业肯定会出现很多大牛股
